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　　中國經濟在2015年迎來了進入21世紀以來最差的年頭，不僅是因為GDP增速創新低，還因為中國在實現轉型升級和結構性調整之前，傳統工業到處都是產能過剩的景象，猶如寒風中的雁陣，發出陣陣哀鳴。一時間到處都在問：需求去哪兒啦?

　　而煤炭行業則是這個雁陣中最為凄涼的，在產業需求不斷萎縮的同時，中國和澳大利亞簽訂的自由貿易協定給予這個行業又一個重擊。中國將向其全球最大的煤炭供應國澳大利亞徹底放開關稅，即澳大利亞輸入中國的焦煤和動力煤將實現零關稅。

　　根據該協定，從澳大利亞進口的焦煤關稅自中澳FTA生效之日起從3%降低為零;動力煤的關稅將在2年內從6%降為零。雖然此次降低關稅的產業包含甚廣，包括能源、鋼鐵及金屬制品、以及農產品中的牛肉、羊毛、其他農產品、乳制品等多個產業，但是大部分產業的關稅降低都是有較長的時間期限的，這對于這些行業來說有一個較好的緩沖期。但是對于煤炭而言這種沖擊則幾乎沒有緩沖可言。

　　2014年，中國兩大煤炭集團神華和中煤曾為了應對海外煤的沖擊，紛紛大幅下調價格，導致國內煤炭價格一度低于國外價格;但整體來講，中國眾多的中小煤炭企業依然競爭不過外國進口煤價格，因為中國的平均生產成本普遍高于澳大利亞等出口國。據中煤協的專家分析，中國跟世界上主要產煤國家相比，煤炭資源的條件算是中等偏差，開采成本較高，價格也相對較高。

　　此次中澳貿易協定的簽署意味著，從澳大利亞進口的煤炭不僅存在質量上的優勢，也會再度拉開與國內煤的價格優勢，這對中國的煤炭行業有普遍的影響。據神華和中煤公布5月份銷售數據顯示，兩家公司產銷量雙雙下滑。據報道，兩大煤企前5個月的銷售數據也不樂觀，他們一度試探性上調煤價，但是在需求不足的情況下，這些短暫的上漲局面迅速被終結。

　　這些數據充分說明中國目前煤炭的需求嚴重不足，當前或者處于最為慘烈的價格戰狀態。面對中澳貿易協定的沖擊，像神華和中煤這些大型企業或許還能頂得住，但對于廣大中小煤企來講，這意味著呼嘯的寒風將令他們本就饑餓的軀體越發脆弱，隨時會面臨停產甚至破產的威脅。

　　中小煤企面臨內外夾擊

　　實際上，中小煤企面臨的險境已經十分明顯。從去年6月份，中國神華連續不斷降價導致國內很多中小企業叫苦不迭。神華甚至被指責此舉是為了迫使很多中小企業陷入困境，從而為未來大肆收購一些小型的優質煤企做好準備，加強壟斷地位。

　　但就中國煤炭整體性的情況來看，神華和中煤等大型企業的降價之舉并不應該受到過多指責。中國大量的中小礦企曾經也為了獲得利潤而不顧國家可能出現的經濟轉型而無限制擴張，正是很多小企業都參與到中國這場“黑金”大牛市，才導致中國煤炭的產能急劇擴張，他們甚至想不到曾經的“黑金”當前已經降到了土豆價。

　　正如巴菲特所稱，只有當潮水退去，才能看清誰在裸泳。當前中小煤炭企業就是在裸泳，需求不足，價格大幅下降，內部和外部大型企業的擠壓，這些都將導致這些中小型企業不得不在夾縫中求生。

　　另外，中小型煤企還來自于融資渠道方面的巨大威脅。從銀行角度來說，由于煤炭行業風險加大，盈利能力和償債能力下降，對煤炭行業的授信額度勢必會有所壓縮，煤炭企業的融資難度將不斷加大。據行業內人士稱，目前銀行只對大型的并且信譽度較高的煤企維持往年的貸款額度，對于中小企業和銷售業績欠佳的煤炭企業開始壓縮貸款額度。

　　顯然，如果中小煤炭企業的現金流得不到有效控制，部分煤炭企業必定會出現資金鏈斷裂問題。而今年以來市場頻頻傳來一些煤企面臨停工和發不出工資的報道，這就是該行業的真實寫照。

　　煤炭行業的寒冬已至，而且這個冬天比想象的都要長。