高盛：鐵礦石三巨頭不會組成卡特爾
發表時間：2015-5-29 8:33:23??????點擊：3431
北京時間5月28日消息，有一種觀點認為全球三大鐵礦石巨頭——必和必拓(42.62,0.07,0.16%)、力拓(44.43,0.13,0.29%)、淡水河谷(6.64,0.10,1.53%)——可能達成聯盟、停止擴產，從而對鐵礦石價格形成支撐。高盛(209.06,2.68,1.30%)(GoldmanSachs)認為這純屬想象，三巨頭不可能組成卡特爾。
在鐵礦石價格下跌過程中，澳大利亞和巴西的低成本礦商產量增加是最主要原因。這一點引起了投資者、鐵礦石行業甚至政策制定者的注意。隨著政府稅收面臨壓力、一些小型鐵礦石產商面臨生存危機，許多人要求占全球海運鐵礦石供給2/3的鐵礦石三巨頭改弦更張：通過停止進一步擴產讓整個行業的利潤最大化。
從原則上來講，在生產成本曲線陡峭的情況下，如果邊際生產者被允許為鐵礦石定價、而不會面臨更具競爭力的供給將其取代的風險，那么所有的礦業公司都將從中受益。
但高盛分析師認為這種觀點并不正確，“一線產商不會抗拒價格下跌。”
高盛認為三巨頭不會聯手限產或減產，首先減產與鐵礦石開采效率提升、生產成本下降的大趨勢背道而馳;第二，三巨頭達成聯盟比較困難，石油和鉀肥行業成功的卡特爾都是只有一家或兩家占主導的產商;第三，海運鐵礦石的需求可能在2016年見頂，鐵礦石市場正在變成一個零和游戲。
總之，高盛認為通過自愿減產來支撐價格將得不償失，鐵礦石市場的競爭只會進一步激化。
高盛預計鐵礦石價格2017年將逐漸跌至每噸40美元。
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