通貨膨脹前夜,中國鋼材價格怎能獨善其身?
今后影響鋼材市場一個重大因素,將是各國貨幣的競相貶值。這是一個大趨勢,使得鋼材價格繼續高位運行,甚至再創新高。多次出現的短期回落,改變不了這個基本格局。專業冷軋鋼,軋鋼,冷軋板卷,冷軋帶鋼,電解板,電解卷,冷軋鋼價格行情,冷軋板卷生產廠家。
一、最大的鋼材成本提高因素,來自于美元等西方國家貨幣競相貶值
今后中國鋼材價格水平高位運行,并且還有可能再創新高,最主要的因素來自于美元等西方國家的競相貶值。國際清算銀行(BIS)近期公布的數據顯示,在過去兩年,經通脹調整后,美元實際有效匯率下跌10%,歐元下跌6%。初步預計,今后一段時期內,美元、歐元等西方國家貨幣,還會繼續貶值,其中美元指數將跌破70關口。不僅如此,因為歐元區國家的種種經濟困難,以及意見的嚴重分歧,不排除歐盟解體、歐元崩潰的可能。如果出現這種情況,對于世界金融貨幣體系的沖擊力度可想而知。
值得注意的是,今后美元等西方國家貨幣貶值,不僅僅表現為名義匯率下降,更多地會在其實際購買力下降中得到體現。因為各國經濟糟與更糟的比較,各國貨幣差與更差的比較,以及西方國家貨幣競相貶值的牽制,使得其名義匯率,比如美元指數下降不是很多。在這種情況下,由于主要國家的過量貨幣一齊擁入市場,這就使得其實際商品購買能力不斷下降。最顯著的標志,就是黃金的購買能力顯著下降。現在國際市場上每盎司黃金價格已經達到了1700美元。如果美聯儲第三輪數量寬松推出,預計今后突破2000美元,不會有太多懸念。如果出現極端情況,出于避險需要,黃金價格將向每盎司2500美元靠近。其實,何止美元,世界幾乎所有國家貨幣購買黃金的能力都在下降。即使是今年以來持續升值的人民幣、澳元、紐幣等,其單位貨幣能夠購買黃金的數量也在不斷下降。
只要各國貨幣,尤其是美元還在貶值,國際市場鐵礦石、焦煤、廢鋼鐵、能源動力等鋼鐵冶煉原料的價格就會繼續上漲。雖然其間會出現多次回落,甚至是較大幅度回落,但從長期來看,其震蕩揚升局面難以扭轉。其中鐵礦石達到200美元/噸。
中國鐵礦石、廢鋼鐵等主要冶煉原料進口依賴性較大,甚至煉焦煤的進口量也不斷增加。上述商品國際市場價格的再次強勁飆升,勢必會為中國鋼材價格的高位運行,及其進一步上漲,提供新的強大成本推力。
二、美元等貨幣持續大幅貶值,是西方國家擺脫巨額債務困局的主要出路
美元等西方國家貨幣所以會出現持續性大幅貶值局面?主要是因為其借債上癮,欠下了難以償還的天文數字債務,只能以此作為擺脫債務困境,重新實現經濟增長的主要出路。
現階段歐美國家債務規模龐大。有關資料顯示,2010年,美、歐(歐元區)、英、日經濟體總債務余額達到84萬億美元,是其GDP的2.4倍。上述國家中國債占GDP比重超過80%的國家就有11個。如此之多的債務,不可能全部通過自身增收節支方式解決。有人根據2010年數據計算,即使上述4個經濟體不進行任何投資,其全部新增儲蓄都用于還債,美、歐(歐元區)、英、日也分別需要30年、14年、66年和17年才能把其債務總額占據GDP的比重,降至100%。因此,上述經濟體,尤其美國降低債務負擔的主要出路,一定是美元等國貨幣的持續性大幅貶值。
現在世界經濟,主要是歐美發達經濟體面臨二次衰退的風險越來越大。用世界世界銀行行長羅伯特•佐利克的話說,“我們眼下處于一場新風暴的初始階段”,全球經濟今后可能面臨“全新且更危險”局面,決策者必須果斷抉擇,盡早行動應對危機。歐盟統計局8月16日公布最新統計數字顯示,歐盟國家今年第二季度的經濟增長率出現大幅回落,僅為0.2%。其中歐元三大經濟支柱——英國、德國和法國,今年二季度的經濟增長都站在了衰退的邊緣上,德國的經濟增速僅為0.1%,英國僅為0.2%。更差的是法國,其GDP增速為零。日本GDP則出現了負增長,穆迪調降日本債務評級后,日本利率因此被迫上升,對日本經濟將構成進一步打壓。美國經濟狀況雖然比歐洲、日本好一些,但今年一季度,美國GDP增長也只有1.9%,大大低于2010年第四季度的3.1%,而且也被權威評級機構調降債務評級,高盛等投資銀行已經把美國今年的GDP增長預期下調至2%。
世界經濟所以復蘇乏力而且艱巨,主要在于其消費能力因為債臺高筑,消減赤字而受到極大減弱。而最終商品消費又是世界經濟,尤其是西方國家的最主要動力,一般占據總動力份額的60%以上。因此,歐美國家要想真正獲得增長動力,將經濟拉入正常軌道,就必須借用非常規手段。這個非常規手段,我認為就是廢除一切債務,當然也包括儲蓄,包括中國借貸給美國及歐盟等國的債務,包括世界各國的外匯儲備。這樣,歐美國家就可以“輕裝上陣”,“重打鼓,另開張”,恢復消費,促進就業,拉動經濟進入重新增長軌道。
雖然最理想的辦法,是宣布廢除一切債權、債務,廢除一切儲蓄,但卻因為藥性過于猛烈,副作用太強,危及生命,無法實施。世界經濟會因此陷入混亂。除此之外,還有一種溫和辦法,即“溫水煮青蛙”,美元等西方國家貨幣持續大幅貶值的方式,同樣可以實現上述目標。只是所耗費時間要長一些。實際情況不是這樣嗎?還以黃金為例。今年是國際市場黃金價格上漲的11個年頭。試想,3年前900美元就能夠買1盎司黃金,現在卻要1800美元。僅今年以來,金價漲幅便超過了30%,遠遠超出了美債7.7%的漲幅。由于美元等西方國家貨幣繼續貶值影響,以及對于全球經濟衰退的擔心,預計今后黃金價格還會震蕩上揚。再以中國龐大外匯儲備為例:現在3萬億美元的外匯儲備,按照市價(2011年1季度進口平均價格,下同)計算,能夠在國際市場購買43.5億噸石油,能夠購買191億噸鐵礦石,能夠購買3.2億噸精銅。而在7年前的2004年12月份,同等數量的石油、鐵礦石和精銅,僅需1.34萬億、1.15萬億和0.99萬億美元就能夠買到。這就是說,就上述3種大宗商品而言,其中近2萬億美元儲備等于虛增。或者說,10年之間,即使加上賬面收益,我們外匯儲備的實際幣值(大宗商品購買力),還是貶值了3成以上。預計隨著美聯儲第三輪量化寬松貨幣政策的退出,中國“超儲外匯”的實際購買力還會進一步下降,甚至是急劇下降。
在歷史上,西方國家就有過通過惡性通貨膨脹甩掉龐大債務包袱的先例。比如一次、二次大戰后,主要國家政府都欠下了巨額戰爭債務,也包括戰敗國的戰爭賠款,上述國家戰后都發生了嚴重通貨膨脹,據此輕松地卸掉了債務包袱。美國越戰后,也欠下大量債務,也是通過美元大幅貶值,尤其是違約黃金與美元固定匯率,隨時兌換承諾,而成功地將巨額債務轉嫁到其他國家,最主要是日本。已經多次嘗到甜頭的美國與其它西方國家,當然還會故伎重演,將大量印鈔,通貨膨脹作為擺脫債務困境,恢復經濟增長的主要出路。
由此可見,美元等西方國家貨幣持續貶值局面不可逆轉,只是不斷調整節奏而已。目前全球正在處于全面通貨膨脹的前夜。在這個大格局之下,中國鋼價形勢怎能獨善其身?鐵礦石價格怎能逆勢出現“拐點”呢?
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